Sociedad Siglo XXI

Lo que primero pasa en Estados Unidos termina llegando más pronto que tarde a Europa, esa copia barata del consumismo liberal norteamericano aderezada con un poco de socialismo de salón. Pasó con las más grandes crisis económicas como el crack del 29 ó la actual, las olas que parten de el otro lado del atlántico llegaron en forma de tsunami a Europa y en sus costas se quedaron.

Igual que con la economía pasa con la sociedad, y si nos centramos en la distribución sectorial del PIB de EE.UU. podemos observar cómo la industria, el gran motor del despegue norteamericano durante todo el siglo XX y de la creación de la clase media tal y como hoy la conocemos desaparece como el agua en el desierto.

A la industria siempre se le ha considerado clave en el desarrollo humano de los países, sus características de mano obra cualificada y su creación de producto y de valor añadido le hacen mucho más imprescindible que el sector terciario, el predominante hoy en día en las sociedades avanzadas y que como bien sabemos no crea, no produce ningún bien tangible. Sólo da servicio, asesora, organiza ó piensa cómo producir mejor muy lejos de tus fronteras, allí es más barato.

Hace años teníamos muchas familias con un único sueldo digno que a través de los pequeños comercios de la zona creaban riqueza en su entorno, hoy esas empresas familiares de muebles se han convertido en los IKEA de turno y sus mesas Lack de 5 euros, donde la labor humana es remunerada ligeramente por debajo del salario mínimo y el beneficio se obtiene de vender a bulto.

Las tiendas de ultramarinos ó las librerías son ahora los Carrefour de los suburbios de nuestras ciudades, donde de los libros escolares no obtienen casi beneficio pero que con ese efecto reclamo llenan sus carritos de la compra dejando las librerías vacías.

Dentro de poco el salario medio, el trabajo medio, el técnico intermedio desaparecerán, la economía que les dio origen está desapareciendo y la pirámide de los sueldos ya sólo se ancha por el lado de las retribuciones muy altas y muy bajas. Este es el futuro, veremos en qué lado caemos.

Directivos del siglo XXI: Phil Knight

Es la historia americana, el chaval que salió del ejército y que ante qué hacer en su futuro se decidió por montar un negocio que pasados los años se convertiría en la compañía de material deportivo más internacional, Nike.

"Un gran atleta, un gran anuncio y un gran producto", esta es la premisa bajo la que Phil Knight ha desarrollado su historia de éxito durante los últimos 50 años. Todo comenzó cuando tras conocer a Bill Bowerman un conocido entrenador de atletismo, decidió hacer el petate y volar hasta Japón para conocer la empresa Onitsuka y más adelante comprar los derechos de importación de su calzado en los EE.UU.

El primer lote llegó en 1964, fueron 300 pares de zapatillas que Phil Knight vendía al volante de su Plymouth mientras Bowerman trabajaba duro para perfeccionarlas. Los resultados no se hicieron esperar, y tras abandonar su relación con la firma nipona se decidieron a lanzar su propio producto. Lo bautizaron como Nike, la diosa griega de la victoria.

Con Steve Prefontaine gran corredor en los 70, con marcas como el 13,21 en el 5.000, descubrió el poder de la imagen de un atleta para popularizar la marca, circunstancia que llevó a la máxima expresión con la firma en 1985 de un contrato con un joven baloncestista llamado Michael Jordan.
El resultado fue que en una década Nike había logrado el modelo de zapatillas más vendido de la historia, (Air Jordan) y revolucionar la sponsorización deportiva. Los casos hoy de Cristiano Ronaldo, Rafa Nadal o Fernando alonso no son sino copias de aquel modelo introducido por Phil Knight a mediados de los 80.

Una gran historia de esfuerzo para una empresa que comenzó en el maletero de un coche que recorría las carreteras de California vendiendo zapatillas y ahora es un icono deportivo mundial.

¿Es Appel norteamericana?

La verdad es que su sede está en Cupertino, estado de California, que los principales dirigente son nacidos y crecidos en los EE.UU. y son algunos de ellos grandes contribuyentes de alguno de los dos grandes partidos, especialmente del demócrata. Sin embargo, en cuanto a crear trabajo y dejar riqueza en el país que les ha visto crecer la realidad es que dista mucho de ser una empresa Made in the USA.

Primero fue el Nuevo York Times y más adelante el Senado, quienes exponían sus dudas de que Appel estuviera empleando artilugios contables para no tributar en su país los enormes beneficios que genera. Apple cuenta con 50.250 trabajadores en EE.UU., es decir, no aparece si quiera entre las 50 empresas con más empleados, y sin embargo, es la tercera compañía de todo el país por beneficios. IBM, por poner un ejemplo, tiene 355.000 personas a su cargo.

Y es que los beneficios que obtiene en el mundo, fuera de su país de origen, se pierden en un limbo de empresas sin trabajadores, compañías en países offshore (paraísos fiscales de toda la vida de Dios), ó simplemente gastos de ingeniería financiera para no tributar en España, Francia ó Alemania.

Entonces la pregunta que surge es que si Apple subcontrata la producción de sus Ipads ó Iphones Foxconn, compañía taiwanesa que fabrica en China y que presenta en la "ciudad Ipad", 250.000 empleados a su cargo produciendo día y noche los dispositivos de la manzana, se puede considerar a Apple una compañía que devuelve a su país, EE.UU. parte de lo que el país le da. Sus ciudadanos compran sus dispositivos, el gobierno le concede ventajas fiscales y laborales para la crecer como compañías tecnológicas, e incluso fomenta espacios para su acercamiento y mejora. Ahora bien, no esperen sus ciudadanos que todo ese esfuerzo para crear el sueño americano del futuro volverá en un 100% a su sociedad, probablemente la inmensa riqueza se habrá quedado en un mero apunte contable.

El español de JP Morgan

Javier Martín-Artajo era el jefe de la unidad de crédito y equity-trading de JP Morgan en la City de Londres y hoy ha sido confirmado por parte de la SEC norteamericana, la acusación de fraude, falsedad documental y conspiración para ocultar fraude.

El ejecutivo español trabajaba en la "London whale", llamada así por el crecimiento exponencial de la cartera gestionada por uno de sus traders, Bruno Iksil, a través de instrumentos derivados. Los beneficios no paraban de entrar en la gestora de JP Morgan hasta que durante 2012 se convirtieron en fuertes pérdidas y Martín-Artajo comenzó su actividad delictiva según la SEC.

El máximo ejecutivo de la compañía, Jamie Dimon se ha referido a este episodio como el más embarazoso de su carrera, mientras que el portavoz de JP Morgan ha declinado hacer declaraciones.
Y es que más allá de la situación embarazosa que afirma el presidente, el descubrimiento de la operatoria llevaba a cabo por Martin-Artajo sacó a la luz pérdidas multimillonarias, de acuerdo a documentos de la SEC, la discrepancia entre el precio real de la inversión y el que desde Londres se reportaba a Nueva York podía llegar a los 300 millones de dólares en un sólo día. 

Una vez más ha pasado que el ladrón va por delante de los policías, desde luego los gestores de riesgos de JP Morgan deberían hacérselo mirar, no puede salir a la luz con la frecuencia que ocurre pérdidas millonarias para las compañías por actuaciones delictivas de sus trabajadores, personas por cierto que presentan ingresos por encima de los 10 millones de euros. Quizás el problema esté ahí, en que ante semejante premio todo valga, y en la vida todo el mundo debe saber que no todo vale.

Fitch sigue en sus trece.

La agencia de calificación Fitch, una de las 3 grandes junto a Standard & Poors y Moody´s, ha comunicado hoy que los riesgos regulatorios que entrarán en vigor en septiembre pueden poner implicar nuevas cargas para la entidades financieras españolas.

La agencia cree las nuevas provisiones que la banca tiene que dotar en septiembre tendrán un importante impacto en los niveles de morosidad y créditos impagados, si bien, y aquí viene la parte más suave, piensa que gran parte de ese esfuerzo ha sido ya realizado.

En el informe hoy publicado, y que procede de las 6 entidades más grandes del mercado, Santander, BBVA, Caixabank, Popular, Sabadell y Bankinter, la agencia reconoce que a pesar del esfuerzo que han realizado para tener eficientemente cubierto el riesgo procedente del ladrillo, las nuevas metas deben ser la calidad de los activos y la obtención de rentabilidad de ellos, tarea difícil en la situación actual.

Fitch afirma también que las dotaciones extraordinarias se comerán parte del beneficio que las entidades financieras han obtenido del arbitraje que de las líneas de liquidez han realizado comprando activos a mismo plazo y rentabilidades superiores al coste de los recursos.

La parte positiva procede según Fitch de las expectativas que del segundo semestre de 2013 se pueden obtener, con una mejora generalizada de los márgenes financieros por la reducción del coste del pasivo minorista.

Desde donde Goldman Sachs domina el mundo

Es el 200 West Street de Nueva York, en el distrito financiero financiero, desde donde Goldman Sachs domina el mundo, para sus rivales el pulpo con tentáculos que todo controla, para sus trabajadores el banco más poderoso del mundo.

Este edificio no presenta ninguna señal que indique que dentro se encuentran las oficinas centrales de GS en Nueva York, 8.000 personas entran allí cada día pasando por esa mole de cristal y acero ecológico y nadie que pasee fuera podría hacerse a la idea de que está junto al centro del principal actor de las finanzas mundiales.

Poco se ha podido decir sobre este inmueble de 2.400 millones de dólares e inaugurado en 2009, ya que las fotografías del interior están prohibidas, se sabe que de la segunda a la séptima planta están las salas de trading, y a partir de ahí las oficinas, todo ello con unas espectaculares vistas al río Hudson.

Los pisos intermedios son de uso común, con las instalaciones de cafetería, bar, gimnasio y centro de formación, todo ello abierto de 5:45 a 19:50.

La azotea del edificio presenta una espectacular vista de todo Manhattan, empezando por el World Trade Center, con la One World Trade Center Tower como punto más alto de Nueva York y el Financial Center junto a él.

Riesgo de liquidez bancaria

Durante más de dos décadas los ejecutivos de los bancos privados del mundo occidental no han prestado mucha importancia a la liquidez de sus entidades, sin embargo, desde la crisis de las hipotecas subprime de 2007 la gestión del riesgo de liquidez ha dado un giro de 360 grados hasta ser uno de los pilares de la gestión bancaria.

El colapso de Lehman Brothers supuso la redefinición de los escenarios empleados por los bancos en sus simulaciones de stress y a incorporar en sus prácticas diarias de control la estimación de sus posibilidades de liquidez inmediata.

En diciembre de 2010, el Banco Internacional de Pagos de Basilea, algo así como un consejo de sabios que emiten "recomendaciones" a seguir para las entidades bancarias comenzó a incluir en sus papeles los nuevos ratios de liquidez, conocidos como Liquidity Coverage Ratio (LCR) y Net Stable Funding Ratio (NSFR).

El LCR, como ratio que computa los activos líquidos de la entidad frente al neteo de los flujos de caja en los 30 días siguientes al informe, se puede entender de la manera en la que una entidad financiera podría hacer frente en una situación de stress, a todos los reintegros que los depositantes (los clientes de las oficinas) harían utilizando los valores de renta fija que posee en cartera.

Por el contrario el NSFR, es un ratio a largo plazo, y trata de comprobar la manera en la que las inversiones a largo plazo de la entidad se encuentran financiadas con pasivo con vencimiento similar.

No debemos olvidar nunca que el negocio bancario se nutre de cuentas a la vista con disponibilidad inmediata por parte del cliente y de depósitos a un plazo de digamos un año, e invertir el dinero obtenido en bonos del estado a 10 años o en hipotecas a 30, con el consiguiente desfase entre vencimiento del pasivo y del activo.

Estos nuevos ratios introducidos por el comité de Basilea, en la medida en que sean adoptados por las entidades financieras son un primer e importante paso en la armonización financiera de las entidades, algo muy importante si de lo que estamos hablando es de evitar crisis como la que hoy en día vivimos.